Златно портфолио

Състав на портфолиото

Американски акции

Техническите акции бяха сред лидерите в 5-месечното възстановяване на американския пазар след катастрофата, причинена от коронавирус. Често срещан структурен проблем за основните технологични акции са антитръстовите атаки от страна на регулаторите и опасенията относно защитата на личните данни на потребителите.

 

В момента ценните книжа на повечето компании са в областта на очевидна подкрепа, което увеличава вероятността за възстановяване.

 

Помислете за ТОП 11 компании за закупуване.

 

Apple

 

 

Акциите на Apple паднаха с 20% от рекорда си в началото на септември. Тегленето на AAPL създаде интересни възможности за покупка.

 

Фактори в полза на покупката

 

• Зона за подкрепа преминава в района на $ 106-100, откъдето ще има голяма вероятност за нов рикошет. Котировка за първата половина на търговията в сряда, 23.09.2020 г. - $ 110,4.
• Прогнозата предполага 17,1% увеличение на печалбата на акция (EPS) през следващите 12 месеца. През следващите пет години се очакват средно 12,5% годишно.
• Новите модели iPhone ще бъдат представени през октомври. Този път е възможно да се използва 5G технология.
• Силата на марката отчасти оправдава високата цена на продуктите от ябълки. Има цял „клуб“ от фенове на Apple, които купуват нови iPhone от година на година. Сложната екосистема на Apple улеснява закупуването не само на основни, но и на несъществени продукти на компанията. Поради това сегментът на услугите се развива активно. През септември компанията представи пакета Apple One, който обединява музика, телевизия, игри, новини, фитнес и облак. Потребителите ще могат да плащат чрез абонамент за всичко наведнъж, а не за отделни опции.
• Apple активно генерира свободни парични потоци (FCF, оперативни потоци минус капитал). През второто тримесечие FCF възлиза на $ 14,7 млрд., "Парични и краткосрочни инвестиции" - $ 93 млрд., Дълг - $ 113,4 млрд. Това показва финансовата стабилност на компанията, позволява й да инвестира в нови технологии, да изплаща дивиденти и да извършва обратно изкупуване на акции. Акциите на Apple имат дивидентна доходност от 0,8% годишно.
• Средната цел за анализатори е 12 месеца. - 125 долара. Котировка за първата половина на търговията в сряда, 23.09.2020 г. - $ 110,4.

 

План за търговия:

 

покупка на AAPL в района на $ 103 с цел $ 115. Потенциалният добив е около 10%.

 

Рискове

 

1. В случай на консолидация на ценни книжа под $ 100 е възможно спускане до $ 95.
2. Силна конкуренция на пазара на смартфони, предвид високата цена на iPhone. Проблемът е особено остър в Китай, където по-голямата част от населението все още не е в състояние да плаща.
3. С всеки нов iPhone възможностите за революционни промени в устройството намаляват, което удължава цикъла на обновяване на смартфона за потребителите.
4. Антимонополни атаки от регулаторите.

 

Microsoft

 

 

Графиката на компанията показва значителен ръст през последните шест месеца; в началото на септември имаше изход от нарастващия канал в резултат на корекция. Очакваме обаче котировките да се върнат към него и да продължат нарастващото движение. Силни прогнози за приходите за третото тримесечие на 2020 г. остават валидни

 

Google

 

 

Може да бъде блокирано изтеглянето на TikTok в Съединените щати още на 20 септември и това е положителен момент за Alphabet. Бизнесът на видео услугите на компанията (особено Youtube) е сериозно засегнат от конкуренцията с китайската услуга.

 

В същото време наскоро компанията публикува положителен отчет за второто тримесечие и много инвестиционни банки повишиха целите си за ценни книжа на средно от 1700 до 1800 долара. На фона на общото рали има голяма вероятност за по-нататъшен растеж на акциите.

 

План за търговия:

 

Купете от нивото от $ 1415 с цел от $ 1499.4.

Ограничението на загубите е определено на ценово ниво от $ 1400

 

Facebook компания

 

 

Facebook акциите паднаха с 18% от рекордното си ниво през август. Разтеглянето на FB създаде интересни възможности за покупка.

 

Препоръчваме да закупите около $ 240 с потенциална възвръщаемост от около 12%.

 

Фактори в полза на покупката

• Ценните книжа се приближиха до зоната за подкрепа от $ 245-235. Вероятността за отскок от тази зона е доста висока.
• Пандемията на коронавируса засили интереса на аудиторията към онлайн комуникация и отдих. През второто тримесечие аудиторията на всички платформи на FB (MAU), включително Instagram, Messenger и WhatsApp, достигна 3,1 милиарда. Самата социална мрежа възлиза на 2,7 милиарда. Формираха се нови навици и модели на потребление, които не всеки ще изостави.
• Прогнозата предполага 19,3% увеличение на печалбата на акция (EPS) през следващите 12 месеца. През следващите пет години се очаква + 16,4% средно годишно. Нетният дълг на компанията е отрицателен (дълг минус пари, 57,8 млрд. Долара), което прави компанията финансово стабилна и й позволява да инвестира в нови проекти.
• Пазарът на цифрова реклама бързо се разраства. Прогнозата на EMarketer предполага увеличаване на разходите в тази посока с поне 10% годишно от 2021 до 2023 г. Всъщност на глобалния пазар за онлайн реклама се формира монопол - Facebook и Google.
• Целевата реклама в социалните мрежи е специален инструмент за популяризиране на маркетинга, който се различава от контекстната и дисплейната реклама и ви позволява да работите с „топло“ търсене.
• Facebook разработва нови услуги. Instagram се използва активно като инструмент за директни продажби, платформа за пазаруване. В началото на август компанията обяви създаването на пряк конкурент на TikTok, стартирайки функцията Reels за Instagram. Тя ви позволява да създавате кратки видеоклипове със звуково наслагване и допълнителни ефекти.
• Средната цел за анализатори е 12 месеца. - $ 297,5 Котировка за първата половина на търговията във вторник, 22.09.2020 г. - 250 долара.

 

План за търговия:

закупуване на FB в района на $ 240 с цел $ 269. Потенциалният добив е около 12%.

 

Рискове

 

1. В случай на консолидация на ценни книжа под $ 230 е възможно спускане до района от $ 220-210.
2. Антитръстови атаки от страна на регулаторните органи, опасения относно безопасността на личните данни на потребителите, инициативи в областта на въвеждането на „цифров“ данък върху доходите на най-големите технологични корпорации. Това вече увеличи разходите на Facebook за сигурност на данните и модериране на съдържанието.
3. В края на юни големите рекламодатели спряха своите рекламни кампании във Facebook за един месец, някои от тях до края на годината. Според тях социалната мрежа слабо модерира съобщения, които насърчават насилието и расизма. Малкият и средният бизнес не са склонни към PR от този вид, но има и друг проблем - отслабването на световната икономика поради пандемията от коронавирус

 

Компанията на Дисни

Компанията Уолт Дисни работи в различни области на медийната индустрия - притежава редица електронни, хартиени, радио- и телевизионни медии, които са част от дивизиите на Disney / ABC Television и ESPN, както и линия от тематични паркове и курорти на Уолт Дисни - Диснилендс се намира в САЩ , Шанхай, Париж, Токио и Хонг Конг. Най-известният бизнес на Уолт Дисни от близо век е в студиото, продуциращо филми, музика и театрални постановки. Конгломератът включва студия като Walt Disney Studios Motion Pictures, Walt Disney Animation Studios, Pixar, Marvel, Touchstone Pictures, LucasFilm и др. Миналата година компанията пусна платформата за стрийминг на медии Disney +. През второто тримесечие, както очаквахме, отрицателното въздействие на пандемията върху финансовите резултати на Disney беше силно изразено поради празните паркове и забавянето на студийния бизнес. Въпреки това отбелязваме, че платформата за стрийминг Disney + е в състояние да възстанови част от загубите, получени поради карантинни мерки, и в противен случай също не видяхме причина да откажем инвестицията в този син чип. Акциите на медийния гигант надминаха целевото ни ниво от последната ни актуализация на препоръките в средата на юни и донесоха 13,3% за по-малко от 2 месеца. Виждаме умерен потенциал за по-нататъшно укрепване на запасите на Уолт Дисни в средносрочен план.

 

Техническа картина DIS, W1:

 

Amazon

 

 

Акциите на интернет търговеца паднаха със 17% от рекордното си ниво. Цитат при затваряне в петък - $ 2955. Има зона за поддръжка в района от $ 2900-2800. Така че вероятността за отскок към региона от $ 3100 нараства. Ако се консолидира под $ 2800, акциите могат да паднат до $ 2600.

 

Pfizer

Прави впечатление, че въпреки пандемията от коронавирус Pfizer повиши прогнозите си за текущата година - по отношение на нетна печалба на акция от $ 2,82-292 на $ 2,85-2,95, а по отношение на приходите - от $ 48,5-50. 5 милиарда до 48,6-50,6 милиарда долара. Акциите на Pfizer са сред нашите препоръки с рейтинг за покупка като консервативна дългосрочна инвестиция. По-специално през последния месец хартията донесе доходност от 11,5%. Печалбите на Pfizer за второто тримесечие бяха в съответствие с нашите оптимистични очаквания въпреки мащаба на въздействието на пандемията върху американската икономика. Ситуацията с COVID-19 оказа минимално отрицателно въздействие върху бизнеса на фармацевтичния гигант - нетният отрицателен ефект от пандемията върху приходите на компанията през второто тримесечие беше само 500 милиона долара, или 4%, и се дължи главно на отказа на американците от рутинни медицински прегледи от педиатри и терапевти и намаляване на търсенето на някои видове продукти в Китай. Ние високо оценяваме устойчивостта на Pfizer на кризата в безпрецедентна среда и вярваме, че стабилността на финансовите резултати на компанията ще бъде оценена и от инвеститорите, поради което нямаме основание да отменяме нашата препоръка „Купуване“ за акции на Pfizer и да определяме целевата цена за преразглеждане.

 

Техническа картина на PFE, W1:

Джонсън и Джонсън

Johnson & Johnson е американска холдингова компания, основана през 1886 г. и ръководи група от 265 дъщерни дружества по целия свят, произвеждащи фармацевтични продукти, козметика, санитарни и хигиенни продукти и медицинско оборудване. През последните няколко десетилетия компанията активно се разраства, добавяйки все повече и повече продуктови линии към списъка на произвежданите продукти. Това беше направено чрез придобивания на различни фирми и днес пазарната капитализация на J&J е около 390 млрд. Долара. През последните 12 месеца ценните книжа на компанията донесоха на инвеститорите възвръщаемост от 13,3% и ние вярваме, че тяхната привлекателност в дългосрочен план ще остане. Първо, компанията остава подценена по отношение на сектора като цяло. Второ, след като отчете по-високи продажби и печалби през второто тримесечие, J&J подобри прогнозите си за цялата текуща година. На трето място, на фона на пандемията на коронавируса, компанията започна оценка на съществуващото портфолио от антивирусни лекарства, а също така започна да разработва ваксина срещу COVID-19, която те започнаха да тестват при хора миналата седмица. В началото на 2021 г. компанията очаква да получи одобрение за използването на своята ваксина и очаква, че до април следващата година ще може да произведе 600-900 милиона дози. Поддържаме препоръката си за покупка на акции на Johnson & Johnson и поддържаме целевото ниво за инструмента на $ 170,00, което е еквивалентно на 14,8% потенциал за повишаване на ценните книжа от текущите нива.

 

Техническа картина на JNJ, W1:

 

American Express

American Express е американска диверсифицирана компания от финансовия сектор, четвъртата по големина платежна система в света. Специализирал е във финансовите услуги в областта на пътуванията и туризма, издава кредитни и разплащателни карти, пътнически чекове. American Express подходи към кризата със силна позиция по отношение на капиталова адекватност и ликвидност. Компанията е прехвърлила служителите си на отдалечена работа, приела е редица програми за финансова подкрепа на клиенти в потребителския сектор и в сегмента на малкия бизнес. Очакваме, че компанията ще преодолее настоящата криза с разумни загуби, запазвайки своя персонал и клиентска база, и ще може да покаже бързо възстановяване от победата над коронавируса. Акциите на American Express изглеждат евтини по отношение на финансовите коефициенти, изглеждат добре по отношение на техническия анализ. Ние разглеждаме акциите на American Express като привлекателна инвестиция след силен спад по-рано тази година и ги препоръчваме да купуват със средносрочна цел от $ 110.

 

Техническа картина на AXP, W1:

 

Tesla Inc.

 

 

Тъй като акциите се разделиха на 1: 5, цените на акциите бяха обект на значителна променливост. В началото всичко изглеждаше като нормална корекция след експлозивен растеж. Тогава акциите не бяха включени в индекса S&P 500 - усвояването достигна повече от 20%.

 

Очакванията на инвеститорите бяха сведени до бързото въвеждане на нови батерии, но дори тук, според тях, имаше пробив. Това обаче е само краткосрочна картина.

 

По време на презентацията Мъск напомни на инвеститорите, че Tesla е била печеливша четири поредни тримесечия от Q3 2019. До края на 2020 г. се очаква предлагането на електрически превозни средства да се увеличи с 30-40% спрямо 2019 г., тоест ще бъдат произведени и продадени до 514 хиляди превозни средства.

 

С поглед към бъдещето, компанията представи най-новата технология, която ще подобри производителността на своите електрически превозни средства и ще допринесе за по-ниски разходи. Джийн Мюнстер прогнозира, че това ще увеличи търсенето. Да, ще отнеме повече време, но може да се очаква положителна динамика в запасите на Tesla.

 

Cisco Systems Inc

 

 

План за търговия:

Покупка от ниво от $ 40.3 (на борсата SPB) с цел $ 45 за период от 6 месеца. Потенциална доходност от сделка = 11,7% без дивиденти. Дивидентите през зададения период могат да генерират още $ 1,08-1,1, или около 2,7%.

 

Фактори зад:

• Дивиденти. Текущата годишна дивидентна доходност е 3,6%. Компанията не е дивидентна аристократка, тъй като изплаща дивиденти по-малко от 25 години, но през цялата история на плащанията от 2011 г. със сигурност ги е увеличавала година след година.
• Хартията е претърпяла значителна корекция. Котировките на акциите на Cisco се коригираха рязко, първо през август след публикуването на тримесечния отчет, а по-късно и на фона на общите пазарни продажби във високотехнологичния сектор.
• През август инвеститорите бяха разочаровани от прогнозата на компанията за спад на приходите през третото тримесечие, която Cisco даде, въпреки факта, че много от най-големите корпорации се отказаха от прогнозите си, позовавайки се на несигурност относно въздействието на пандемията.
• Обратното изкупуване може да се възобнови. Компанията спря обратно изкупуване през второто тримесечие, което беше трудно за цялата американска икономика и този момент беше отчетен в цените. Ако несигурността относно развитието на ситуацията с COVID-19 бъде отстранена с пускането на ваксината и социалната активност бъде напълно възстановена, изкупуването на акции може да бъде възобновено през първата половина на следващата година.
• Силно финансово състояние на компанията. През фискалната 2020 г. (приключила през юли) Cisco генерира 14,7 милиарда долара свободен паричен поток, който до голяма степен е непроменен спрямо фискалната 2019 г. Cisco приключи годината с 29,4 млрд. Долара в брой и парични еквиваленти и краткосрочни инвестиции. Слабата прогноза за приходите през август беше придружена от коментари на ръководството за предстоящо намаляване на оперативните разходи.
• 5G мрежи. Производителят на оборудване може да набере скорост, когато се приближи до изграждането на 5G безжични мрежи.
  Прогноза за консенсус. Анализаторите обикновено са умерено положително настроени към акциите на Cisco, с консенсус от $ 49,2, според Ройтерс.

 

Рискове:

 

1. Втора вълна на коронавирус и забавяне на масовата ваксинация. Изправени пред ситуацията с коронавирус, компаниите намалиха разходите за информационни технологии.
2. Cisco се ангажира да премине от локални центрове за данни към хибридна инфраструктура за изчислителни облаци. Изоставането от конкурентите в този процес е риск, но компанията има възможност за трансформация, средство за сделки за сливания и придобивания.

 

Фондови индекси

Както знаете от статистиката, фондовите пазари растат 80% от времето, следователно, за да диверсифицират рисковете, основните инвестиционни индекси на САЩ и европейските държави са включени в инвестиционния портфейл.

 

Индекс на широкия пазар в САЩ S&P 500

S&P 500 е кошница за фондови индекси, която включва топ 500 избрани американски акционерни компании. Списъкът е собственост и съставен от Standard & Poor's. Индексът е публикуван от 4 март 1957 г. 1941-1943 се приема като базов период за изчисление, като базовата стойност е 10. Акциите на всички компании от списъка S&P 500 се търгуват на най-големите американски фондови борси, като Нюйоркската фондова борса и NASDAQ. Стойността на индекса S&P 500 отразява общата им капитализация. По принцип картината остава непроменена: евтините пари продължават да събуждат алчността, като тласкат индексите все по-нагоре, докато инфлацията все още „спи“ и досега не можете да се притеснявате от ограничаването на стимулаторните мерки от страна на регулатора.

Техническа картина на S & P500, W1:

 

Германски борсов индекс DAX30

DAX30 - DAX (получен от немски Deutscher Aktienindex) е най-важният фондов индекс в Германия. Индексът се изчислява като средната претеглена капитализация стойност на цените на акциите на най-големите акционерни дружества в Германия (докато капитализацията се изчислява само на базата на свободно плаващи акции). Индексът също така взема предвид доходите от дивиденти, получени от акции, като се приема, че дивидентът се реинвестира в акцията, върху която е получен дивидентът. По този начин индексът отразява общата възвръщаемост на капитала.

 

Техническа картина на DAX30, W1:

 

Руски фондов индекс RTS

Индексът RTS (RTSI, RTS Index) е фондов индекс, основният показател на руския фондов пазар, изчисляването на който започна на 1 септември 1995 г. от 100 точки. В момента се изчислява от Московската борса.

 

Техническа картина на RTSI, W1:

 

Хеджиращи активи

Благородните метали са традиционно търсени активи по време на повишена икономическа и политическа несигурност. Тази година пандемията от коронавирус и нейните ужасни икономически последици принуждават играчите да мислят за алтернативи на инвестирането в акции. Федералният резерв и другите централни банки провеждат свръхмека парична политика, като държавният дълг на САЩ е достигнал рекорд от над 26 трилиона долара. През годините на президентство на Обама дългът на страната се е удвоил почти двойно, но при Тръмп дългът на правителството на САЩ продължава да расте и предвид необходимостта от широкомащабни стимулиращи мерки поради епидемията от коронавирус, ситуацията с националния дълг ще се влоши само в обозримо бъдеще. В светлината на тази инвестиция в благородни метали е по-интересна от всякога.

 

Злато (XAU / USD)

Ралито на фондовия пазар от неговите минимуми през март се превърна в едно от най-мощните в историята, но всъщност акциите се търгуват приблизително на нивото от началото на годината. В същото време златото се е повишило с цели 30% и няма да спре дотук. Жълтият метал обикновено се засилва на фона на ниски лихвени проценти, изостряйки инфлационните рискове. Златото е и най-старата известна защита срещу повишена несигурност, което обяснява търсенето му в разгара на най-тежката пандемия, изправяна някога.

Техническа картина Злато, W1:

 

Сребро (XAG / USD)

Ако институционалните инвеститори започнат да изоставят златото в търсене на алтернативни възможности, които могат да осигурят по-висока възвръщаемост на инвестициите, съотношението на цените на среброто и златото ще продължи да се променя в полза на "белия" метал. В допълнение към основните фактори, увеличаването на индустриалното търсене на този метал, използван в автомобилната индустрия, ще играе в полза на нарастването на цените на среброто в дългосрочен план - електрическите и хибридните двигатели се произвеждат със сребро, а среброто е неразделен елемент от слънчевата енергия - използва се във фотоволтаични клетки ... Имаме всички основания да поддържаме нашата препоръка „Купуване“ за сребро и да зададем целевото ниво, което да бъде преразгледано нагоре.

 

Техническа картина Сребро, W1: